外匯市場
國際貨幣的交易場所，被稱為外匯市場。匯率是由買賣外匯進行國際支付的家庭、企業(yè)和金融機構(gòu)的相互作用而決定的。
（1）外匯市場的特征。
競爭性市場
國內(nèi)和國外價格的連接器
（2）外匯市場的參與者。外匯市場的主要參與者包括：商業(yè)銀行、國際貿(mào)易公司、非銀行金融機構(gòu)（資產(chǎn)管理公司和保險公司等）和各國的中央銀行。其中作用突出的是商業(yè)銀行。中央銀行雖然交易規(guī)模不大，但產(chǎn)生的影響很大，市場參與者可從中獲取可能影響未來匯率的宏觀經(jīng)濟政策動向。
?。?）匯率變動的原因。某種貨幣匯率變動的決定因素與其他任何產(chǎn)品價格變動的決定因素相同，決定于對該種貨幣的供給與需求。
引起匯率變動的因素很多。關(guān)鍵的因素是兩個，即利率的相對變動和國內(nèi)外價格水平的相對變動。
當某國貨幣的實際利率水平相對其他貨幣升高，全球的投資者會更愿意持有該國資產(chǎn)，從而擴大對該國貨幣的需求，導致其升值；
當某國產(chǎn)品和服務價格水平相對于其他國家價格水平降低，會刺激全球的消費者更多消費該國產(chǎn)品和服務，從而刺激對該國貨幣的需求，導致其升值。
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