【提問】

　　貼現(xiàn)率越高，買賣價格越低？不是應(yīng)該買賣價格高嗎，貼現(xiàn)率不就是收益率嗎，收益率高，所以他賣的價格不是更高嗎？

　　【回答】

　　學(xué)員gaoyue_jy，您好！您的問題答復(fù)如下：

　　貼現(xiàn)率就是把還沒有到期的債券、票據(jù)拿到銀行去賣，銀行收取的手續(xù)費(fèi)、交易費(fèi)用。銀行收費(fèi)越高（貼現(xiàn)率），那么債券的現(xiàn)值就越小

　　國庫券的流通轉(zhuǎn)讓是將未到期的國庫券賣出兌現(xiàn)的行為。證券商在二級市場上發(fā)揮著重要的作用，因為證券商在國庫券發(fā)行時包銷了大部分國庫券，然后在二級市場上轉(zhuǎn)讓出去。他們還可以買進(jìn)投資者轉(zhuǎn)讓的國庫券，再賣出去，從中賺取差價。另外，證券商也可與經(jīng)紀(jì)人及其他證券商進(jìn)行買賣。決定國庫券買賣價格的主要因素是貼現(xiàn)率和待償期限。在通常情況下，貼現(xiàn)率越高，買賣價格越低；國庫券距到期日越近，轉(zhuǎn)讓價格越高。其基本公式為：

　　售價=面值×（1-貼現(xiàn)率×距到期日數(shù)/360）

　　收益率=（面值-售價）/面值×360/距到期日數(shù)×100%

　　★問題所屬科目：房地產(chǎn)估價師——房地產(chǎn)估價相關(guān)知識

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